01 建筑行业发展概况
建筑业，指国民经济中从事建筑安装工程的勘查、设计、施工及对原有建筑物进行维修活动的物质生产部门，一般由房屋建筑业、土木工程建筑业、建筑安装业，建筑装饰、装修和其他建筑业四大类组成。建筑行业处于产业链中游位置，其上下游会涉及较多行业种类。建筑行业的上游企业主要涉及有水泥、玻璃、钢铁等多个子行业；下游需求端则涉及到房屋建设为主业的房地产开发商、负责运营基础设施建设的政府部门等。
经济属性上，建筑行业是资金密集型行业，资金需求量巨大，供应链各方矛盾突出。由于建筑行业中的施工企业处于供应链条的中下游，其回款周期较长，款项压力相对集中，一般面临着较大的负债经营压力，建筑行业的供需双方甚至会面对较为严重的资金流动问题。
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相关证券机构，对156家上市公司的22年半年报及相关经营数据情况进行统计与分析，表明2022年上半年建筑行业经营净现金流 -2831亿元，同比少流出485.2亿元，主要得益于各公司采取的多项举措加强回款、管理两金，营运能力有明显改善。由于上半年企业在疫情冲击下资金较为紧张，且二季度进入施工旺季，各企业加大负债，整体资产负债率小幅抬升。
供应链金融是通过整合商流、资金流、物流和信息流，为核心企业的上下游提供金融服务，通过资金端和资产端的助力下，不断创新供应链金融解决方案，能为建筑行业拓宽融资渠道，改善经营状态与抗风险能力，打破信用壁垒，提升供应链的高效运转，实现产融共赢。
02 建筑行业常用融资模式
建筑行业企业在供应链金融应用方面的核心需求主要集中于，一是解决企业资金兑付压力。我国建筑业在施工期间必须持续垫付资金，根据合同进度要求，按照规定的比例和期限从甲方回收资金，但拖欠工程款项时有发生，而应用供应链金融模式可以有效解决传统流动资金贷款额度受限时，获得必要的资金支持
二是缓解建筑业中小企业融资难题。由于中小企业一般为轻资产经营模式，可抵押物少，管理不规范，资本技术密度和信用等级较低，从而难以获得金融机构的授信资格。但供应链金融可围绕核心企业，依托产业链运营，为产业链条上企业授信，将单个不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险，帮助中小企业突破融资难题。
目前，建筑企业常用的供应链金融产品主要包括：保理、国内信用证、商业汇票、订单融资、保理资产证券化融资等形式。
（1）保理
①应收账款保理
应收账款保理，主要指核心企业为取得运营资金，将赊销形成的未到期应收账款转让给银行，加快资金周转。建筑企业在承建项目时，由于工程款支付存在时间差而形成一定应收账款，银行基于建筑企业的信用，对企业和基础资产进行综合评价，核定保理的授信额度。大型国有建筑企业一般倾向于采用无追索权的应收账款保理模式，利于企业优化自偿负债表，缩短应收账款周转天数，实现商业信用风险的转移。
②应付账款保理
应付账款保理，指核心企业将本公司的应付账款转让给银行，银行基于核心企业的信用资质，以供应链上游供应商为融资主体，发放供应链融资，核心企业提供增信或担保。该模式是当前建筑行业应用最为广泛的融资形式之一，其能有效降低中小企业融资成本，帮助核心企业实现延长账期的诉求。
③保理池
保理池，指将一个或多个具有不同买方、不同期限以及不同金额的应收账款打包并一次性转让给金融机构，金融机构根据累计应收账款的综合情况，进行融资放款。该模式能够帮助建筑融资企业免去多次保理服务的手续费，提高了融资效率。但该模式对保理商或银行的风口体系要求较高，需要对每笔应收款交易细节进行严格的把控，避免坏账风险。
（2）国内信用证
国内信用证是指适用于国内贸易的一种支付结算方式，是开整银行依照核心企业（购货方）的申请向受益人（销货方）开出的有一定金额、在一定期限内凭信用证规定的单据支付款项的书面承诺。建筑行业应用该模式，主要指建筑企业支付物料货款和劳务分包款项时，可在银行申请国内信用证贴现额度，供应商拿到信用证后可以持有到期，也可以在开证银行进行贴现获得流动资金。
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（3）商业汇票
商业汇票，主要指出票人签发的，由委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据，商业票据模式在建筑行业有较为广泛的应用。建筑企业可基于自身的信用，在银行申请银行承兑汇票或商业承兑汇票保贴额度，用于支付贸易项下分包款或材料款等，满足建筑企业延迟付款，上游供应商提前获得流动资金的效果。
（4）订单融资
订单融资，在建筑业中供应商为了采购原材料、组织生产等向银行或金融机构申请所需资金，银行则会根据供应商的信用决定是否向其授信。该模式下，信用的提供方和融资方都是供应商。此外，订单融资中还有采购方保证的订单融资模式，及建筑企业为核心企业，买方的信用保证能为供应商带来更高效的融资和更优惠的利率条件。
（5）保理资产证券化融资
保理资产证券化，是指将保理机构从各个债权人手中收购的应收账款集中起来，形成应收账款资产池，并对这些资产进行信用增级，将其转变成可在金融市场上流通和出售的证券。由于该模式能提升央企资产运营效率，去杠杆，优化财务报表，并且发行资产支持证券能够通过盘活存量资产的方式，进一步央企拓宽融资渠道，所以在建筑行业中的央企应用较多。
03 建筑行业供应链风控要点
建筑行业供应链金融的风险控制，重点需要从以下三个方面着手： 对交易数据的真实性进行严密核实；逐步搭建起数字化交易场景，明确融资款项不偏离工程设计的主方向；通过数字建造的方式，协助工程项目精细化管理。
（1）科技赋能 核实交易数据真实性
在建筑行业的交易中，建材的买卖多数是基于真实的工程项目，物流的终点（施工地点）是相对确定的。确定采购建材是否完整运输到施工地点，不能只通过交易订单和支付凭证来判定其交易的真实性，而要借用机器视觉、生物识别、ORC、自然语言处理等科技手段，对用户身份、交易背景、票据、订单、仓单等票据类文件进行多时段验证，通过综合交易材料对交易的真实性进行判定。
（2）搭建数字化交易场景 明晰融资流向
对建筑施工企业的核心交易场景进行数字化连接，包括工程项目设计、招投标、项目施工计划、采购计划、采购执行、项目建设施工现场管理等，所有参与方、行为和业务相关数据全在互联网平台上呈现。金融机构可通过数据模型，清晰了解企业在每个交易环节的资金需求，通过数字化工程项目设计、招投标、项目施工计划、采购计划、采购执行、项目建设施工现场管理等，所有参与方、行为和业务相关数据全在互联网平台上呈现。
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（3）数字建造赋能项目精细化管理
在项目工程的初期，物料的采买计划通常是相对准确的，但随着后期各阶段用料或替换的变化，很有可能产生超量采购等业务风险。由此，将企业核心业务场景进行连接，获取实时多维的数据，再通过数据的初步应用，沉淀业务算法，协同项目建造的各参与方和资源，以数据辅助决策、经营预测，优化原有企业管理业务，尝试赋能生态。
04 未来发展趋势
首先，数字建造会成为中小建筑企业突破融资困局的必然选择。传统金融机构面向建筑行业中小企业需求存在较大信息鸿沟，但近年的大数据、人工智能、物联网为代表的新兴技术引领和推动经济发展的同时，也在逐步通过数字建造影响这建筑行业的转型升级。数字化转型可以解决供应链金融中信息不透明的问题，打通信息节点破除壁垒，逐渐让金融机构对中小建筑企业的主体信用建起积累，从而更好提供一定的信用支持。
其次，构建建筑行业的供应链金融风控体系也将成为一大趋势。随着建筑行业规模不断的快速增长，搭建基于建筑行业自身的产业链生态体系尤为重要。传统风控评价模式下，银行主要查看核心企业以及上下游企业的财务报表，都是静态、滞后的数据。而建筑供应链金融局限于传统模式并没有依据建筑产业链模式的底层逻辑提供产业链融资服务，金融服务延伸有限。
从建筑行业的总体发展趋势来看，随着规模的不断扩大，建筑行业自身以及政策双重升级下形成了以“项目业主-总包-分包-供应商”为特点的建筑产业链一体化趋势，使金融机构可以针对建筑行业全产业链提供金融服务，为金融资源更好的渗透建筑行业提供良好的基础。未来供应链金融一定会快速增减建筑行业内金融产品的渗透比例，帮助核心企业实现有针对性的产业链升级，提高建筑行业产业链的稳定性，助力整个建筑行业的数字化转型及产业升级。