在央行的货币统计报告中，经常听到M0、M1、M2等术语，这是对货币层次的划分。货币层次是指各国中央银行在确定货币供给的统计口径时，以金融资产流动性的大小作为标准，并根据自身政策目的的特点和需要，划分了货币层次。
这里的M是英文Money的意思，后面的数字表示理论上的转换次数。
M0是现金，不用转换就可以直接支付；M1表示要经过一次转换才能变成现金，M2表示要经过两次转换才能变成现金。
因此，货币层次划分的依据主要依据资产的流动性和支付手段的方便程度，通常有以下几个层次：
▷ M0=流通中的现金；
▷ M1=M0+个人信用卡循环信用额度+银行借记卡活期存款+银行承兑汇票余额+企业可开列支票活期存款；
▷ M2=M1+个人非银行卡下的活期存款+机关团体存款+农村存款；
▷ M3=M2+企业定期存款+居民人民币定期储蓄存款+其他存款(信托存款、委托存款、保证金存款、财政预算外存款)+外币(折合人民币)存款；
▷ M4=M3+货币市场基金份额+非银行金融机构回购协议+非银行企业持有的短期政府与金融债券+住房公积金存款。
上述是专家学者的建议划分方法，而事实上我国现阶段是将货币供应量划分为三个层次，分别是：
▷ M0：流通中现金，即在银行体系以外流通的现金；
▷ M1：狭义货币供应量，即M0＋企事业单位活期存款；
▷ M2：广义货币供应量，即M1＋居民储蓄存款＋单位定期存款＋单位其他存款＋证券公司客户保证金
在这三个层次中，M0与消费变动密切相关，是最活跃的货币；M1反映居民和企业资金松紧变化(即经济中的现实购买力)，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M0；M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况（反映现实和潜在购买力）。
在日常生活中，M0数值高证明老百姓手头宽裕、富足。衣食无忧的情况下这种可能性更高。
M1反映着经济中的现实购买力，代表着居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M0。
M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况。
通常所说的货币供应量，主要指M2。
货币投放的渠道有两个，一是外汇占款投放，二是通过银行信贷投放。它们的投放增长越快M2的增速越大。我们一般可以通过M1和M2的增长率变化来揭示宏观经济运行状况。将M2的增长率和M1的增长率进行对比，有很强的分析意义。
如果M1的增长率在较长时间高于M2的增长率，说明经济扩张较快，活期存款之外的其他类型资产收益较高。这样更多的人会把定期存款和储蓄存款提出进行投资或购买股票，大量的资金表现为可随时支付的形式，使得商品和劳务市场普遍受到价格上涨的压力。影响M1数值的原因很多，例如股票市场火暴就会影响到M1的数值变化，很多人会将定期存款和部分资产变现投放到股市，促使M1加速上扬。
反之，如果M2的增速在较长时间内较M1的增速高，则说明实体经济中有利可图的投资机会在减少，可以随时购买商品和劳务的活期存款大量转变为较高利息的定期存款，货币构成中流动性较强的部分转变为流动性较弱的部分，这无疑将影响到投资继而影响到经济增长。
中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。
由于各国商业银行业务的名称不同，加之金融创新程度的差异，各个符号所包括的内容不尽相同。
一般来说，只有M0和M1两项大体相同，但都基本遵循了流动性强弱的标准。
1994年，央行印发《中国人民银行货币供应量统计和公布暂行办法》，首次规定我国四个基本货币层次的划分，从M0~M3。
其中，M3只测算不公布，M0、M1和M2的供应量都会在月度《金融统计数据报告》中公布。
▷ M0=流通中的现金
是指银行体系外的现金，即央行发行的现金扣除商业银行的库存，就是社会公众持有的现金。
现金是法偿货币，债权人不得拒收，流动性最强。
▷ M1=M0＋企事业单位活期存款＋信用卡类存款（个人持有）
企事业单位存放在银行体系的活期存款，可以开支票直接支付。
由于支票有透支的风险，银行也并非绝对安全，因此学术界有观点认为存款货币不是法偿货币，债权人可以拒收，所以活期存款的流动性低于现金。
而个人存放在信用卡的存款，可以随时刷卡支付，因此也被纳入了M1。
▷ M2=M1＋定期存款+储蓄存款＋外币存款＋信托类存款
虽然储蓄活期存款也能借助借记卡和个人支票进行支付，但还有很多是存放在没有开卡的存折中的，而个人支票在实践中也很少使用，因此没有被纳入M1。
此外，相比企业，居民的储蓄倾向高、消费倾向低，储蓄活期存款更接近潜在的购买力，而不是现实的购买力。
我国的M0、M1统计口径大致不变，而广义货币M2随着金融形势的变化而不断增加。
2001年，证券公司客户保证金被计入M2。
2002年，外资与合资金融机构的人民币存款，分别计入不同层次货币供应量。
2011年，非存款类金融机构在存款类金融机构的存款（非银存款）和住房公积金存款被纳入M2的统计范围。
2018年，央行完善货币供应量中货币市场基金部分的统计方法，用非存款机构部门持有的货币市场基金取代货币市场基金存款(含存单)。
此举将货币基金视作货币，以适应“宝宝”类产品可用于支付的新形势。
目前，除了M0现金，我国广义货币M2几乎包括了所有类型的银行存款，即企业存款、居民存款和非银存款。
其中，货币基金存款（含存单）计入非银存款。
只有占比不高的银行同业存款与大额可转让定期存单没有纳入M2，而流通中的现金占M2的比例也很低。
因此，M2与本外币存款的数额很接近。
例如2023年11月末，我国广义货币供应量M2余额为291.2万亿元，本外币存款余额289.81万亿元，相差不到千分之五。
▷ M3=M2＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单等
商业票据包括银行汇票和商业汇票，流动性较存款货币差，而后者中的商业承兑汇票还有一定的信用风险。
金融证券和大额可转让定期存单在没到期前都可以在市场交易，但交易价可能低于面值而产生亏损，不具有在没有任何损失的条件下迅速兑换为现金的能力。